Velké srovnání penzijního spoření: co víte a co ne

Penzijní spoření se často porovnává jen podle jednoho čísla — výnosu fondu za poslední rok.

Ve skutečnosti na výsledek působí kombinace tří věcí: výše vkladu, typ fondu podle rizika a to, jak dobře využijete státní podporu. Dalším faktorem jsou poplatky, ale ty jsou většinou dle zákonného maxima (očekává se změna od 1. 1. 2027, zatím není schváleno vládou).

Níže najdete kompletní srovnání výkonnosti účastnických fondů všech hlavních penzijních společností za rok 2025 i dlouhodobě od jejich vzniku v roce 2013.

Státní příspěvek a daňový odpočet

Stát přispívá k vlastním vkladům od určité minimální měsíční částky, s příspěvkem rostoucím až do stanoveného stropu. Nad rámec toho lze část vkladu odečíst z daňového základu, což při vyšších pravidelných vkladech znamená reálnou úsporu na dani navíc ke státnímu příspěvku. Pravidla se v roce 2024 změnila — níže je aktuální kalkulačka, ale konkrétní hranice si i tak vždy ověřte přímo u svého penzijního fondu, nebo svého finančního poradce.

Jak by mohlo vypadat vaše portfolio v čase

Namixujte si vlastní kombinaci konzervativní, vyvážené a dynamické složky a graf ukáže, jak by se při pravidelném vkladu (včetně státní podpory) mohla hodnota portfolia v čase vyvíjet — na základě průměrné historické výkonnosti fondů v jednotlivých kategoriích.

Tři typy fondů

Historicky platí, že dynamické fondy dosahují v delším horizontu v průměru vyššího zhodnocení než konzervativní, za cenu většího kolísání v jednotlivých letech. Volba fondu by se proto měla řídit hlavně horizontem do čerpání, ne aktuální náladou na trzích.

Srovnávač účastnických fondů

Níže je srovnání 29 účastnických fondů od osmi penzijních společností — Allianz, Conseq, České spořitelny, ČSOB, Generali, KB, NN a UNIQA. Vyberte si požadované fondy, zvolte období a graf ukáže, jak by se vyvinulo 100 Kč vložené na jeho začátku. Pod grafem je stejné srovnání v tabulce. Používáme jen skutečně zveřejněná čísla — kde fond pro dané období data nemá, je to vidět jako „Data nejsou dostupná“, ne jako dopočítaný odhad.

Na co si při čtení dát pozor: jeden rok o kvalitě fondu vypovídá málo. Allianz dynamický účastnický fond měl v roce 2024 zhodnocení 14,65 %, o rok později jen 2,54 % — přitom šlo o stejnou strategii i stejné akcie. Rozhodlo hlavně silné posílení koruny, které bez měnového zajištění smazalo část zisků z cizoměnových aktiv. Proto je užitečnější dívat se na delší období v grafu výše než jen na poslední rok.

Na co si dát pozor

• Předčasný výběr prostředků znamená vrácení státní podpory a zdanění výnosu — počítejte s penězi jako dlouhodobě vázanými.
• Účastnit se může fyzická osoba s bydlištěm v ČR od 18 let — právnická osoba ne.
• Fondy lze v průběhu spoření měnit, pokud dlouhodobě zaostávají za srovnatelnými alternativami.

Penzijní spoření je dobrý doplněk k dlouhodobému majetkovému plánu, ne jeho náhrada. U klientů, kteří budují portfolio nemovitostí, ho obvykle vidíme jako jednu z několika vrstev zajištění — vedle nájmů a hodnoty samotných nemovitostí.